Устремът на стоковите бикове към излизане кара цените да се сриват
Стоките от мед до царевица се сриват, тъй като изобилните доставки и слабото китайско търсене карат мениджърите на фондове да намалят около $41 милиарда бичи залози за природни ресурси.
Разпродажбата на медта, водеща в глобалната икономика поради широкообхватните й приложения в строителството, инфраструктурата и производството, е особено очевидна — спада с близо 20 процента от рекордния си връх през май по-горе $11 000 за тон.
Други неблагородни метали като алуминий, олово и цинк последваха примера, докато царевицата падна до най-ниското си ниво от октомври 2020 г.
Разпродажбата беше водени от търговците, които разгръщат значителните си залози за покачване на цените, тъй като перспективите за растеж в Китай - най-големият потребител на много стоки - се влошиха и властите в страната не успяха да осигурят стимула, на който инвеститорите се надяваха.
„Натискът за продажба на инвеститорите е огромен за медта и неблагородните метали, тъй като слабото търсене в Китай беше подсилено от липсата на значителна политическа подкрепа през юли“, каза Трейси Алън, стоков стратег в JPMorgan.
Възходящите позиции на търговците — без мечи залози — върху суровините са спаднали с 31 процента, или 41 милиарда долара, от пика в края на май от 132 милиарда долара до 30 юли, според данни на JPMorgan.
Широкоразпространеното разпродажба бележи рязък обрат от преди малко повече от два месеца, когато някои суровини, включително медта, достигнаха рекордни върхове, тъй като инвеститорите наляха пари и мечи търговци бяха принудени да откажат своите залози. Много търговци също бяха привлечени от медта като начин за хеджиране срещу инфлацията, след като инфлацията в САЩ през март нарасна по-бързо от очакваното.
Въпреки че заплахата от по-широк конфликт в Близкия изток след убийството на политически лидер на Хамас даде тласък на сектора на суровините в сряда – с възстановяване на медта с 2,8 процента до 9 225 долара за тон – преобладаващото настроение се влоши, тъй като растежът в Китай беше разочарован, като цените отново паднаха в четвъртък. индексът, мярка за производствената активност, падна за трети пореден месец през юли, съобщи Националното статистическо бюро на страната в сряда.
Междувременно голяма част от медта, закупена от Китай през първата половина на тази година, се оказа складирана, вместо да се използва.
„Настроенията [на пазара] към суровините са наистина лоши ”, каза Сабрин Чоудхури, ръководител на отдела за анализ на стоки в BMI, фирма за данни за стоки, която е част от Fitch Group. Перспективата „определено е слаба през следващите няколко месеца, тъй като надеждите, възлагани на Китай, започват напълно да намаляват“.
Третият пленум в Китай — водещата политическа среща на Комунистическата партия, която се провежда на всеки пет години — приключи през юли без никакви съобщения за голяма подкрепа за умиращия имотен сектор в страната, докато Пекин продължава да се удвоява високо -технологично производство.
„Пленумът не оправда очакванията по отношение на допълнителна подкрепа за икономиката“, каза Оле Хансен, ръководител на стоковата стратегия в Saxo Bank. „Краткосрочната перспектива не изглежда добра.“
Rio Tinto, вторият по големина миньор в света, подчерта дълбочината на срива на пазара на имоти в Китай в сряда, когато каза, че търсенето на стомана от този сектор е намаляло с цели 30 процента от пика си през 2020 г.
„Цените бяха под средните за последните 10 години, когато се коригират спрямо инфлацията“ през първите шест месеца на годината, каза Питър Кънингам, гл. финансов служител в Rio Tinto, имайки предвид основните му продукти като желязна руда, алуминий и мед.
Твърд щатски долар — в който се оценяват повечето стоки — колебания на пазара в отговор на несигурността и слабите президентски избори в САЩ икономическият растеж в други части на света оказва влияние върху цените на суровините, казаха анализатори. Спадът на фондовия пазар през последните седмици също накара някои мениджъри на фондове да намалят позициите си в други активи, каза Хансен от Saxo.
За селскостопанските стоки бавният икономически растеж и големите местни реколти в Китай пораждат страхове, че търсенето тъй като вносът на култури като пшеница и царевица от най-големия купувач в света ще намалее - точно както глобалните доставки на зърнените култури се увеличават.
Притесненията за забавяне на китайското търсене вече се проявяват при медта, където нетният внос на страната от метала бяха на 13-годишно дъно през юни, което се дължи отчасти на рекорден износ от 157 000 тона, тъй като пазарът е свръхпредложен.
Вносът на суров петрол и кондензат - течен въглеводород, произведен заедно с природния газ - в Китай също спадна с 2,5 милиона барела на ден през юли в сравнение с преди една година, според Vortexa, група за данни за петролни танкери.
Zhang Jiefu, старши анализатор в базираната в Ухан Zhengxin Futures, каза, че очакванията за китайски растежът на търсенето на мед през първата половина на годината беше „твърде оптимистичен“ и беше „разбит“.
„Следвайки тази реалистична логика, всички суровини бяха повлечени надолу от слабото търсене“, каза той.
Маркъс Гарви, ръководител на стратегията за суровини в Macquarie, каза, че пазарът е очаквал търсенето на мед в Китай да нарасне с 3 до 4 процента тази година. Но ако настоящата тенденция се запази, той ще спадне с около 1% тази година, добави той.
„По-скоро растежът не успя да се подобри, отколкото растежът се забави, така че ние сме загубих цялото това спекулативно [позициониране]“, каза той.
